Tutto quello che devi sapere sull’inflazione: come funziona, dove colpisce i tuoi soldi e cosa puoi fare adesso per difendere il tuo potere d’acquisto.
L’INFLAZIONE SPIEGATA BENE.
Cosa succede ai tuoi soldi e cosa puoi fare adesso
di Alfonso Selva — Consulente Finanziario | Finanza Semplice
Hai notato quanto è cambiata la spesa al supermercato negli ultimi anni?
Entri, fai il solito giro tra gli scaffali, metti nel carrello le stesse cose di sempre. Arrivato alla cassa, il totale è diverso. Più alto. E non è che hai preso roba in più — hai preso le stesse cose. Solo che costano di più.
Questo si chiama inflazione. Ed è uno di quei fenomeni che la gente tende a ignorare finché non la colpisce in faccia. Poi, quando la senti davvero — sulla bolletta, alla pompa di benzina, nel carrello della spesa — è già lì, dentro casa tua, a mangiarti il potere d’acquisto giorno dopo giorno.
Io queste cose le vedo dal 1994, ogni giorno, seduto di fronte a famiglie, lavoratori, imprenditori. E ti dico una cosa: l’inflazione non è un problema dei libri di economia. È un problema concreto, tuo, mio, di tutti.
In questa guida ti spiego cos’è, come funziona, dove ti colpisce di più e cosa puoi fare per difenderti. Con esempi veri. Con paragoni semplici. Senza paroloni.
Prenditi venti minuti. Ne vale la pena.
1. Perché i prezzi non smettono di salire
Cos’è l’inflazione, spiegata bene
Partiamo dall’inizio. L’inflazione è l’aumento generalizzato dei prezzi nel tempo. Significa che con gli stessi soldi compri meno cose rispetto a prima.
Pensa a tua nonna che ti racconta quanto costava il pane quarant’anni fa. O al prezzo della benzina quando hai preso la patente. Ecco: quella differenza tra “allora” e “adesso” è, in gran parte, effetto dell’inflazione.
In piccole dosi — intorno al 2% l’anno — l’inflazione è considerata normale, persino sana. Le banche centrali, come la BCE in Europa, la tengono sotto controllo proprio per questo: un’inflazione moderata significa che l’economia gira, che c’è domanda, che le cose si muovono.
Il problema nasce quando l’inflazione accelera. Quando supera il 5, il 6, l’8% in un anno. A quel punto non è più “fisiologica”: è una tassa nascosta che paghi ogni giorno senza che nessuno te lo dica esplicitamente.
Come si misura
L’ISTAT ogni mese misura i prezzi di un “paniere” di beni e servizi che rappresentano i consumi di una famiglia italiana media: cibo, trasporti, abitazione, salute, abbigliamento, svago.
Inflazione in Italia — variazione annua (2000–2025)
Indice FOI-ISTAT al netto dei tabacchi. Fonte: ISTAT / Camera di Commercio Toscana Nord-Ovest. Trascina lo slider per scegliere l’anno di partenza.
Media periodo
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Picco massimo
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Valore minimo
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Erosione potere d’acquisto
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Quando questo paniere costa di più rispetto all’anno precedente, si dice che c’è inflazione. Se il paniere era 100 e adesso è 108, l’inflazione è all’8%.
È come quando vai al bar ogni mattina per il caffè. Se per anni hai pagato un euro, e poi in dodici mesi diventa 1,20 euro, quella è inflazione al 20% sul caffè. Moltiplicato per tutti i beni e servizi che usi ogni giorno, capisci quanto incide.
Non tutti i beni aumentano allo stesso modo. L’energia e il cibo tendono ad essere i più volatili — cioè quelli che salgono e scendono più rapidamente. E sono anche quelli che pesano di più per le famiglie con redditi bassi, che non possono permettersi di tagliare queste voci.
Chi colpisce di più
L’inflazione non è democratica. Colpisce tutti, sì, ma non allo stesso modo.
Chi ha un reddito fisso basso — un operaio, un pensionato con 900 euro al mese, un lavoratore part-time — sente l’aumento dei prezzi in modo molto più duro rispetto a chi guadagna bene. Perché chi ha poco reddito spende quasi tutto in beni di prima necessità: cibo, casa, trasporti. E sono esattamente queste le voci che l’inflazione colpisce di più.
Pensa a Luisa, 68 anni, pensionata a Napoli. Prende 950 euro al mese. Di questi, 450 vanno per l’affitto, 150 per le bollette. Le restano 350 euro per tutto il resto: spesa, farmaci, qualche uscita. Se il costo della vita sale del 8%, quei 350 euro ne valgono di fatto 323. Non è un numero: è una settimana di spesa in meno. Ogni mese.
Chi invece ha risparmi, investimenti, immobili — chi ha una certa solidità patrimoniale — riesce a proteggersi molto meglio dall’erosione del potere d’acquisto. Per questo, parlare di finanza personale non è roba da ricchi: è il modo per evitare che i tuoi soldi si restringano senza che tu te ne accorga.
Da dove arriva questa inflazione
Negli ultimi anni l’inflazione è tornata forte in tutta Europa e in Italia dopo decenni in cui era rimasta bassa e sotto controllo. Le ragioni sono diverse, e si sono sommate l’una all’altra come in una tempesta perfetta.
Prima è arrivato il Covid. I lockdown hanno bloccato la produzione e le catene di fornitura mondiali. Quando poi tutto ha ripreso, la domanda è esplosa — tutti volevano comprare — ma le fabbriche e i trasporti non riuscivano a stare al passo. Risultato: prezzi su.
Poi è scoppiata la guerra in Ucraina. Russia e Ucraina sono grandi produttori di gas, petrolio, grano e metalli. Il conflitto ha ristretto l’offerta di queste materie prime fondamentali, e i prezzi sono saliti ancora.
Infine, le banche centrali — per anni — hanno tenuto i tassi di interesse vicini allo zero e iniettato miliardi di liquidità nel sistema. Quella liquidità, alla fine, ha contribuito a spingere i prezzi verso l’alto.
Tutto insieme, nello stesso momento. Ecco perché l’inflazione ha colpito così forte.
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2. Bollette e benzina: dove vanno davvero i tuoi soldi
L’energia è il motore dell’inflazione
Se c’è un posto dove l’inflazione si sente più in faccia, è lì: alla pompa di benzina e nella bolletta di luce e gas.
Non è un caso. L’energia è alla base di tutto. Serve per produrre beni, per trasportarli, per scaldarti casa, per cucinare. Quando il prezzo dell’energia sale, il rincaro si propaga a catena su tutto il resto — come quando lanci un sasso in uno stagno e le onde si allargano.
Negli anni dell’esplosione dei prezzi energetici, molte famiglie italiane si sono trovate con bollette raddoppiate. Chi pagava 100 euro al mese di gas si è ritrovato a pagarne 180, 200. Chi pagava 80 euro di luce ha visto la cifra salire a 150.
Marco, 45 anni, dipendente pubblico a Milano, mi ha detto una volta: “Alfonso, io pensavo di stare attento alle spese. Ma poi mi sono arrivate le bollette invernali e ho capito che non bastava spegnere qualche luce.” Esatto. Il problema non era spegnere la luce. Era il prezzo del gas che era cambiato strutturalmente.
Mercato tutelato o libero? Cosa conviene
In Italia esistono due mercati per l’energia: il mercato tutelato, dove le tariffe sono stabilite dall’Autorità di regolazione (ARERA) e aggiornate ogni trimestre, e il mercato libero, dove scegli il fornitore e negozi il prezzo.
La questione è più sottile di quanto sembri. Quando i prezzi salgono rapidamente, il mercato tutelato tende a proteggerti meglio, perché il governo può intervenire con misure di calmieramento. Quando invece i prezzi sono stabili o in calo, il mercato libero può offrire condizioni più vantaggiose.
Il consiglio pratico? In periodi di grande volatilità dei prezzi energetici — come quelli che abbiamo vissuto — diffida dei contratti a prezzo fisso a lungo termine. Se ti propongono un prezzo fisso altissimo “per proteggerti dai rincari”, stai attento: stai probabilmente pagando cara una protezione da un rischio che potrebbe già essere rientrato.
Immagina di andare al supermercato e il commesso ti dice: “Guarda, il prezzo della pasta potrebbe salire ancora, ti vendo io un contratto annuale a 5 euro al kilo, così sei al sicuro.” Se oggi la pasta costa 1,50 euro, quell’offerta non è una protezione: è un affare per lui, non per te.
Carburanti: come risparmiare davvero
Il prezzo della benzina lo vediamo tutti, perché è esposto fuori dal distributore. Ed è lì che molti si rendono conto, concretamente, di quanto costi l’inflazione.
Una cosa che in pochi fanno, e che invece può fare la differenza, è comparare i prezzi tra distributori diversi nella stessa zona. La forchetta — cioè la differenza tra il distributore più caro e quello più economico — può essere anche di 20-30 centesimi al litro. Su un pieno da 50 litri, sono 10-15 euro. In un mese, su due pieni, sono quasi 30 euro. In un anno, oltre 300 euro. Non è poco.
Il self service costa sempre meno del servito. Se sei abituato a fare il pieno con l’attendente, abituati a farlo da solo: sul prezzo al litro risparmierai tra i 10 e i 15 centesimi.
Esistono anche app che mostrano in tempo reale i prezzi dei distributori nella tua zona. Usarle è questione di cinque minuti, e si ripagano abbondantemente.
Bollette: i piccoli accorgimenti che fanno la differenza
Sul fronte delle bollette, ci sono alcune cose che incidono davvero e altre che invece sembrano importanti ma contano poco.
La luce, ad esempio. Spegnere le lampadine quando esci da una stanza è una buona abitudine, ma in termini economici conta pochissimo sul totale. Quello che conta davvero è il riscaldamento d’inverno e il condizionatore d’estate.
Il condizionatore, in estate, può arrivare a incidere per il 30% dei consumi elettrici mensili. Tenerlo a 22 gradi invece di scenderci sotto fa una differenza enorme. Così come non lasciarlo acceso con le finestre aperte, o usarlo a temperatura costante invece di accenderlo e spegnerlo continuamente.
Per il riscaldamento, ogni grado in meno corrisponde a circa il 7% di risparmio sui consumi. Abbassare il termostato da 22 a 20 gradi non è un grande sacrificio, ma in bolletta si vede.
E poi ci sono i grandi elettrodomestici: lavatrice, lavastoviglie, frigorifero. Il frigorifero consuma 24 ore su 24, 365 giorni l’anno. Un frigorifero vecchio di 15 anni può costare tre volte di più di uno nuovo di classe A. Sostituirlo può sembrare una spesa, ma in tre o quattro anni si ripaga da solo.
3. Come fare la spesa senza farsi fregare
Il carrello che cambia
Prova a fare un esperimento. Prendi lo scontrino della spesa di due anni fa — se ce l’hai — e confrontalo con quello di oggi. Stesse cose, stessa quantità. Vedrai che il totale è diverso.
Le famiglie italiane lo sanno bene. E negli ultimi anni hanno cambiato strategia. Non perché lo abbiano deciso a tavolino: lo hanno fatto per necessità, adattandosi ai rincari come sanno fare gli italiani.
La prima mossa è stata spostarsi verso i discount. Lidl, Eurospin, In’s, Penny. Una volta andare al discount era quasi una cosa di cui vergognarsi — “quella è roba per chi non può permettersi il supermercato normale”. Oggi non è più così. Il discount è diventato il posto dove fa la spesa anche la famiglia della porta accanto, quella con due stipendi e il SUV in garage.
La quota di mercato dei discount in Italia è cresciuta moltissimo negli ultimi quindici anni. E non è finita qui: con l’inflazione che erode il potere d’acquisto, questa tendenza è destinata a continuare.
La marca del supermercato: spendi meno, non compri peggio
Il secondo grande cambiamento riguarda i prodotti a marchio del distributore — quelli con il brand del supermercato invece di un’azienda famosa.
Pensa ai biscotti del mattino. Hai la scatola della marca famosa — quella che fa le pubblicità in TV — e hai quella con il marchio Conad, Esselunga, Coop. La seconda costa tra il 20 e il 30% in meno. Spesso è prodotta dallo stesso stabilimento della marca famosa. Solo con un’etichetta diversa.
Non sto dicendo che sono sempre equivalenti. A volte la differenza si sente. Ma per molte categorie — pasta, farina, riso, prodotti per la pulizia, carta igienica — la differenza di qualità è minima o nulla, mentre quella di prezzo è reale e sostanziale.
È come quando al ristorante scegli tra il vino della casa e quello in bottiglia. A volte il vino della casa è lo stesso, solo senza l’etichetta con la vigna disegnata sopra.
La lista della spesa: lo strumento più sottovalutato
Sembra una cosa banale. Quasi stupida da dire. Ma la lista della spesa è uno degli strumenti più efficaci per controllare quanto spendi.
Senza lista, entri al supermercato e fai la spesa guidato dalla fame, dalla pubblicità sugli scaffali, dalle promozioni. Esci con cose che non ti servivano e senza qualcosa che ti serviva davvero.
Con la lista, entri con un obiettivo. Sai cosa prendere, sai quanto spendere più o meno. Gli acquisti d’impulso si riducono. La spesa media scende.
Ci sono famiglie che, semplicemente compilando la lista prima di andare al supermercato, risparmiano il 15-20% mensile sulla spesa alimentare. Senza comprare prodotti peggiori. Senza privarsi di nulla. Solo essendo più organizzate.
Le promozioni: quando convengono davvero
Le promozioni sono utili, ma vanno usate con la testa. Il rischio è che il “3×2” ti faccia comprare tre di una cosa che non ti serviva, solo perché sembrava un affare.
La regola d’oro è semplice: prendi in promozione solo quello che avresti comprato comunque. Se stai per finire il detersivo e lo vedi al 50%, prendine due. Se di quel formato di pasta ne hai già tre pacchi, comprarne altri quattro al 40% non è un risparmio: è uno spreco di soldi che potevi usare altrove.
Un altro accorgimento: confronta sempre il prezzo al chilogrammo o al litro, non solo il prezzo assoluto. La confezione grande sembra sempre più conveniente, ma non è sempre così. A volte il formato piccolo in promozione batte quello grande al prezzo pieno.
Le card fedeltà e i programmi punti
Le card fedeltà dei supermercati raccolgono dati su di te: cosa compri, quando, quanto spendi. In cambio ti offrono sconti e punti.
Usarle ha senso. Gli sconti riservati ai titolari di tessera fedeltà sono spesso i più convenienti — molto più dei volantini generici. Il problema è quando finisci per comprare in un supermercato specifico solo per accumulare punti, anche quando un altro avrebbe prezzi migliori.
La tessera fedeltà è uno strumento, non un obiettivo. Usala dove vai già normalmente. Non cambiare le tue abitudini solo per i punti.
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4. Comprare vicino a casa: conviene davvero?
Il mercato sotto casa, il produttore dietro l’angolo
Negli ultimi anni è cresciuta l’attenzione verso i prodotti locali, i mercati contadini, i gruppi di acquisto solidale, le filiere corte. Il nome tecnico è “chilometro zero” — roba prodotta vicino a te, che non ha fatto migliaia di chilometri su un camion prima di arrivare sul tuo tavolo.
L’idea è buona. E non è solo una questione di moda o di sensibilità ambientale. Dal punto di vista economico, comprare direttamente dal produttore può significare pagare meno per avere qualità migliore.
Quando compri un pomodoro al supermercato, stai pagando il produttore, il grossista, il trasportatore, il centro di distribuzione, il supermercato. Ogni passaggio aggiunge un margine. Quando compri lo stesso pomodoro al mercato contadino del sabato mattina, elimini quasi tutti quei passaggi. Il prezzo può essere lo stesso o anche inferiore, e la qualità spesso è superiore.
I Gruppi di Acquisto Solidale
I GAS — Gruppi di Acquisto Solidale — funzionano così: un gruppo di famiglie si organizza per comprare insieme, direttamente dai produttori locali, grandi quantità di prodotti. Frutta, verdura, legumi, olio, farina, uova.
Il vantaggio è doppio. Da un lato acquisti a prezzi più bassi perché comprando in volume il produttore fa uno sconto. Dall’altro hai la certezza sulla provenienza e sul metodo di produzione.
Non è la soluzione per tutto — non trovi il ketchup o i biscotti confezionati in un GAS — ma per i prodotti freschi e le materie prime di base può essere una scelta intelligente, soprattutto in periodi di inflazione alta.
I mercati rionali
Il mercato sotto casa — quello che c’è il martedì e il venerdì mattina in quasi ogni quartiere d’Italia — è spesso sottovalutato.
Per i prodotti freschi di stagione, il mercato rionale è quasi sempre più economico del supermercato. La frutta e la verdura di stagione costano meno, sono più fresche, e spesso sono di qualità migliore. Il problema è che richiedono un po’ più di organizzazione: devi sapere cosa è di stagione, devi uscire di casa la mattina, devi portare le borse.
Ma se ci pensi, è esattamente quello che facevano le nostre nonne. E le nostre nonne non buttavano cibo perché compravano quello che serviva, fresco, e lo cucinavano subito.
La stagionalità: il risparmio più naturale
Comprare prodotti di stagione è il modo più semplice e naturale per risparmiare sulla spesa alimentare.
Le fragole a dicembre sono care perché vengono da lontano, prodotte in serra, fuori stagione. Le fragole ad aprile costano la metà o meno, perché è il loro momento. Vale per quasi tutto: pomodori d’estate, cachi d’autunno, arance d’inverno.
Cambiare le proprie abitudini alimentari seguendo la stagionalità non è un sacrificio. È tornare a un modo di mangiare che era normale fino a pochi decenni fa, prima che la globalizzazione e la grande distribuzione ci abituassero ad avere tutto sempre.
5. Quando la rata è amica e quando è nemica
Il credito al consumo torna di moda
Quando i soldi scarseggiano o i prezzi salgono, la tentazione di dilazionare i pagamenti cresce. Pagare a rate sembra rendere tutto più accessibile. E in certi casi è davvero una scelta intelligente.
Il credito al consumo — cioè prestiti e rateizzazioni per acquisti personali, non immobili — è tornato crescere negli ultimi anni. La cessione del quinto dello stipendio, i prestiti personali, le rate a tasso zero sui prodotti di elettronica: sono tutti strumenti di questo tipo.
Ma attenzione. Perché la rata può essere una soluzione o una trappola, a seconda di come la usi.
Quando la rata ha senso
La rata ha senso quando ti permette di acquistare qualcosa che ti serve davvero, che non potresti pagare subito, e quando il costo totale del credito è sostenibile rispetto al tuo reddito.
Esempio classico: lavatrice rotta, hai bisogno di sostituirla, non hai 600 euro da parte. La compri a rate. 12 rate da 55 euro al mese, tasso zero o quasi. Ha senso.
Oppure: vuoi sostituire le finestre di casa con modelli a risparmio energetico. Costa 8.000 euro. Puoi accedere a un prestito finalizzato a tasso agevolato, magari con detrazioni fiscali. Il risparmio in bolletta può ripagare parzialmente il finanziamento. Anche qui, può avere senso.
Quando la rata diventa una trappola
La rata diventa una trappola quando la usi per comprare cose che non ti servono, o che potresti aspettare, e quando accumuli più rate contemporaneamente fino a perdere il controllo della tua situazione finanziaria.
Pensa a Gianni, 38 anni, commerciante di Torino. Ha la rata del mutuo, la rata dell’auto, la rata del telefono, la rata della TV nuova. Ogni singola rata, presa da sola, sembra sostenibile. Ma la somma di tutte vale 1.200 euro al mese. Su uno stipendio da 2.200, significa che più della metà dei suoi guadagni è già impegnata prima ancora di fare la spesa.
Questo si chiama sovra-indebitamento. E ci si arriva non con un singolo errore madornale, ma con tante piccole decisioni apparentemente ragionevoli prese una per volta.
Il TAEG: il numero che devi sempre guardare
Quando ti propongono un prestito o una rateizzazione, il numero che devi guardare non è la rata mensile. È il TAEG — Tasso Annuo Effettivo Globale.
Il TAEG include tutto: il tasso di interesse, le spese di istruttoria, le commissioni, i costi accessori. È il vero costo del credito, espresso in percentuale annua. È l’unico numero che ti permette di confrontare in modo corretto due offerte diverse.
Immagina di confrontare due prestiti. Il primo ha una rata mensile di 200 euro. Il secondo di 210 euro. Sembrerebbe meglio il primo. Ma se il TAEG del primo è al 12% e quello del secondo all’8%, il secondo è in realtà molto più conveniente nel totale. La rata mensile da sola non ti dice niente.
Prima di firmare qualsiasi contratto di credito, guarda il TAEG. Confrontalo con altre offerte usando i comparatori online. E chiediti se hai davvero bisogno di quel prodotto adesso.
Il buy now pay later: la nuova trappola
Negli ultimi anni si è diffuso molto il “compra ora, paga dopo” — in inglese Buy Now Pay Later. Lo trovi sulle piattaforme di e-commerce, nei negozi di abbigliamento, persino per acquisti da poche decine di euro.
Il meccanismo è semplice: acquisti qualcosa, lo paghi in 3 o 4 rate senza interessi. Sembra gratis. E spesso lo è davvero, se paghi puntualmente.
Il rischio è psicologico. Quando paghi a rate piccole, senti meno il peso dell’acquisto. Ti sembra di spendere poco, anche se in realtà stai spendendo tanto. E accumuli più acquisti a rate di quanti ne gestiresti se dovessi pagare tutto subito.
Usalo per acquisti che avresti fatto comunque, con rate che rientrano nel tuo budget senza sforzo. Non come un modo per permetterti cose che non ti puoi permettere.
6. Usare invece di possedere: la nuova economia
Dal possesso all’esperienza
C’è un cambiamento in corso nei consumi che va molto oltre l’inflazione, ma che l’inflazione ha accelerato: sempre più persone, soprattutto i giovani, preferiscono usare qualcosa piuttosto che possederla.
Non comprare la bici, ma noleggiarla quando serve. Non comprare l’auto, ma usare il car sharing. Non comprare i vestiti, ma noleggiarli o scambiarli. Non comprare la seconda casa, ma affittarla su piattaforme apposite.
Questo modello si chiama economia della condivisione, o sharing economy. E non è solo una moda: è una risposta razionale a un mondo in cui i prezzi salgono, gli spazi sono ridotti, e possedere troppe cose ha costi (economici, pratici, psicologici) sempre più alti.
Car sharing e mobilità condivisa
Le auto costano. Non solo il prezzo d’acquisto — che è salito moltissimo nell’ultimo periodo, anche per via della crisi dei microchip e dei materiali — ma tutto il resto: assicurazione, bollo, manutenzione, revisione, parcheggio, carburante.
Se vivi in una grande città e usi l’auto poche volte alla settimana, fare il calcolo di quanto ti costa ogni singolo utilizzo può essere illuminante. Spesso, per chi usa l’auto meno di 15.000 chilometri l’anno in città, il car sharing costa meno del possedere un’auto propria.
Non sto dicendo di vendere l’auto domani. Dipende da dove vivi, da come lavori, da quante persone ci sono in famiglia. Ma il calcolo vale la pena farlo.
Il mercato dell’usato
Comprare usato non è più una cosa di serie B. È diventato normale, anche tra persone con un buon reddito. E il mercato dell’usato online — piattaforme come Subito, Vinted, eBay — ha reso questa scelta più semplice e sicura che mai.
Libri, abbigliamento, elettronica, mobili, elettrodomestici, attrezzatura sportiva. Per molte categorie, l’usato in buone condizioni a metà prezzo è la scelta più intelligente, sia economicamente che dal punto di vista della sostenibilità.
Giulia, 32 anni, maestra elementare a Bologna, mi ha raccontato che da quando ha iniziato a comprare i vestiti del figlio su Vinted, risparmia tra i 100 e i 150 euro al mese. I vestiti sono in ottimo stato — i bambini li portano poco prima di crescerci fuori — e i soldi risparmiati li mette in un fondo pensione integrativo.
Non è un caso. È una scelta consapevole.
Affitti brevi e case vacanza: attenzione ai prezzi dinamici
Anche nel turismo e negli acquisti online c’è un fenomeno che vale la pena conoscere: i prezzi dinamici, o dynamic pricing.
Gli algoritmi delle piattaforme cambiano i prezzi in tempo reale, in base alla domanda. Se cerchi un appartamento per Ferragosto a fine luglio, paghi il doppio rispetto a chi l’ha prenotato a marzo. Se cerchi un volo il venerdì sera, paghi di più rispetto a chi lo cerca il martedì mattina.
La contromossa? Pianificare prima. Confrontare i prezzi su più piattaforme. E sempre controllare il sito diretto dell’hotel o della compagnia aerea dopo aver trovato un’offerta interessante su una piattaforma: le piattaforme applicano commissioni tra il 10 e il 30%, e queste commissioni le paghi tu, non il gestore.
7. Come difendere i tuoi risparmi dall’inflazione
Il nemico silenzioso dei risparmi
Eccoci al cuore della questione. Perché tutto quello che abbiamo visto finora — fare la spesa meglio, usare meno energia, scegliere il credito con la testa — serve a limitare i danni dell’inflazione sul tuo reddito corrente.
Ma c’è un altro fronte: i tuoi risparmi. Quelli che hai messo da parte negli anni. Quelli che stai tenendo sul conto corrente. Quelli che stai accumulando per il futuro.
L’inflazione li erode. Silenziosamente, giorno dopo giorno, senza che nessuno te lo dica esplicitamente.
Faccio un esempio concreto. Mille euro del 2000 — lasciati fermi, non investiti — nel 2021 avrebbero avuto un potere d’acquisto equivalente a circa 640 euro del 2000. In 21 anni, il 36% del valore reale evaporato. Non perché qualcuno te li abbia rubati. Semplicemente perché i prezzi sono saliti e quei soldi fermi sono rimasti sempre 1.000 euro nominali, ma valevano sempre meno in termini reali.
È come avere una coperta di lana bagnata. Pesa. Sembra ancora intera. Ma si restringe lentamente mentre si asciuga. E un giorno scopri che non ti copre più.
Nessun investimento senza rischio: la verità scomoda
Te lo dico chiaro, come lo direi a un amico seduto qui con me: non esiste oggi un investimento completamente privo di rischio che ti protegga dall’inflazione.
Un tempo, i BOT — i Buoni Ordinari del Tesoro — rendevano il 17% quando l’inflazione era all’12%. Il risparmiatore italiano poteva parcheggiare i suoi soldi lì e stare tranquillo. Oggi non è così. I rendimenti dei titoli di Stato a breve termine sono stati per anni vicini allo zero o addirittura negativi. Mentre l’inflazione correva all’8%, chi aveva i soldi in BOT perdeva realmente il 7-8% l’anno in potere d’acquisto.
Questo non significa che devi fare cose rischiose o speculative. Significa che devi essere consapevole: tenere i soldi fermi sul conto corrente NON è una scelta neutrale. È una scelta che ti fa perdere potere d’acquisto ogni anno.
Le obbligazioni: non tutto è uguale
Le obbligazioni sono titoli di debito: compri un’obbligazione, presti soldi a uno Stato o a un’azienda, e in cambio ricevi una cedola periodica più il rimborso del capitale a scadenza.
In un contesto di inflazione elevata e tassi in rialzo, le obbligazioni a tasso fisso già emesse perdono valore sul mercato. Perché? Perché se il mercato offre nuove obbligazioni con cedole più alte, quelle vecchie con cedole basse diventano meno appetibili.
Le obbligazioni a tasso variabile si adattano meglio ai rialzi dei tassi. Le obbligazioni legate all’inflazione — chiamate inflation linked — offrono cedole o capitale aggiustati in base all’andamento dei prezzi, proteggendo in modo più diretto.
Ma attenzione: anche le obbligazioni inflation linked hanno i loro limiti. Dipendono dalle aspettative del mercato sull’inflazione futura, non solo dall’inflazione corrente. Quando l’inflazione è già esplosa, può essere troppo tardi per acquistarle a prezzi convenienti.
Le azioni: più rischio, più potenziale
Le azioni rappresentano una quota di proprietà di un’azienda. Se l’azienda va bene, il valore della tua quota sale e ricevi dividendi. Se va male, perdi.
In un contesto inflazionistico, le azioni sono storicamente uno dei migliori strumenti di protezione nel lungo periodo. Le aziende, se ben gestite, riescono in genere a traslare l’aumento dei costi sui prezzi di vendita, mantenendo i propri margini. E il valore delle aziende tende a crescere in termini reali nel lungo periodo.
Detto questo, le azioni richiedono tempo. Non sono uno strumento per chi ha bisogno dei soldi il mese prossimo. Ma chi ha un orizzonte di 5, 10, 15 anni ha storicamente avuto ottimi risultati. Chi ha investito sull’azionario globale diversificato in un qualsiasi periodo di dieci anni negli ultimi decenni, nella stragrande maggioranza dei casi ha guadagnato — anche entrando in momenti difficili.
E c’è uno strumento che rende tutto questo ancora più accessibile e meno stressante: il PAC, il Piano di Accumulo del Capitale. Invece di investire tutto in una volta — e rischiare di farlo nel momento sbagliato — investi una cifra fissa ogni mese, piccola o grande che sia. 100 euro, 200, 500: dipende da te. Quando il mercato scende, quei soldi comprano più quote. Quando sale, le quote che hai già valgono di più. Nel tempo, questo meccanismo livella i prezzi di acquisto e riduce l’impatto della volatilità.
Pensa a Luca, 35 anni, impiegato a Firenze. Ha iniziato un PAC su un fondo azionario globale con 150 euro al mese. Non guarda il mercato ogni giorno. Non si spaventa se un mese scende. Sa che tra dieci anni quei soldi — con tutta la probabilità — varranno molto di più di quello che ha versato. E nel frattempo si è costruito l’abitudine al risparmio senza nemmeno sentirne il peso.
Alcuni settori reggono meglio all’inflazione. Le banche, ad esempio, guadagnano di più quando i tassi salgono. Il settore del lusso riesce spesso a aumentare i prezzi senza perdere clienti. I settori dell’energia e delle materie prime tendono a salire insieme ai prezzi.
Altri settori soffrono di più: le aziende molto indebitate, perché i tassi alti aumentano i loro costi. Le aziende tecnologiche con valutazioni altissime basate su utili futuri lontani, perché quei guadagni futuri “scontati” a tassi più alti valgono meno oggi.
Le materie prime: l’altra faccia dell’inflazione
Oro, petrolio, gas, rame, grano: le materie prime sono spesso la causa dell’inflazione, ma possono anche essere un modo per proteggersi da essa.
L’oro, in particolare, è considerato da secoli un bene rifugio: quando l’incertezza economica cresce, molti investitori si spostano sull’oro. Ma non è una regola assoluta. In certi periodi l’oro perde valore anche quando l’inflazione è alta — perché altri fattori, come la forza del dollaro, influenzano le sue quotazioni.
Le materie prime in generale sono molto volatili. Non sono adatte come investimento principale, ma possono essere una componente di un portafoglio diversificato.
La diversificazione: l’unico antidoto che funziona sempre
Se dovessi darti un solo consiglio su come gestire i risparmi in un contesto inflazionistico, sarebbe questo: diversifica.
Non mettere tutti i soldi in un unico posto. Non tutto in obbligazioni. Non tutto in azioni. Non tutto sull’oro. Non tutto sul conto corrente.
La diversificazione non elimina il rischio. Ma lo distribuisce. Se un investimento va male, gli altri possono compensare. Se un settore soffre, un altro può tenere. Questo non è un modo per diventare ricchi in fretta. È un modo per non diventare più poveri di quanto l’inflazione già ti rende.
La proporzione giusta tra azioni, obbligazioni, liquidità, materie prime dipende da tantissimi fattori: la tua età, i tuoi obiettivi, il tuo reddito, il tuo orizzonte temporale, la tua tolleranza al rischio. Non esiste una formula uguale per tutti.
Per questo il lavoro di un Consulente Finanziario non è venderti prodotti. È conoscerti, capire la tua situazione, costruire con te una strategia che abbia senso per te. Non per un cliente generico. Per te.
Il conto corrente non è un investimento
Lo ripeto perché è importante: il conto corrente non è un investimento. È uno strumento di pagamento e di liquidità a breve termine.
Tenerci più liquidità del necessario — più di 3-6 mesi di spese, come fondo di emergenza — è una scelta che ti costa denaro ogni anno, in termini di potere d’acquisto perso.
Quanti italiani tengono decine di migliaia di euro fermi sul conto corrente, convinti di essere “al sicuro”? Tantissimi. E ogni anno, con l’inflazione, quella cifra in termini reali vale di meno.
“Al sicuro” non significa “senza perdite”. Significa solo che le perdite sono lente, invisibili, senza l’allarme di un mercato che crolla.
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8. Cosa puoi fare da subito: i consigli pratici
Sulla spesa quotidiana
Primo: scrivi la lista della spesa prima di entrare al supermercato. Sempre. Senza eccezioni.
Secondo: prova i prodotti a marchio del supermercato per le categorie dove la differenza qualitativa è minima — pasta, farina, riso, prodotti per la pulizia. Confronta davvero e decidi tu.
Terzo: valuta se nella tua zona c’è un discount che offre i prodotti che usi di più. Non devi fare tutta la spesa lì, ma per alcune categorie può valere la pena.
Quarto: compra frutta e verdura di stagione. Meno cara, più fresca, più sana.
Sulle bollette
Primo: controlla le tue abitudini di consumo. Il condizionatore a 22 gradi invece di scenderci sotto. Il termostato invernale a 20 invece di 22. Piccoli cambiamenti, risparmio reale.
Secondo: se hai elettrodomestici vecchi di più di dieci anni, fai il calcolo di quanto ti costano rispetto a quelli nuovi di classe energetica A. Potrebbe convenire sostituirli.
Terzo: se sei nel mercato libero dell’energia, rileggi il tuo contratto. Capisce cosa paghi davvero. E in periodi di alta volatilità, diffida dei prezzi fissi a lungo termine proposti quando i prezzi sono già alti.
Sul credito
Primo: prima di comprare a rate qualcosa che non è urgente, aspetta 48 ore. Spesso il desiderio passa. Se passa, non ti serviva davvero.
Secondo: quando valuti un finanziamento, guarda il TAEG, non la rata mensile. E confronta sempre almeno due offerte diverse usando i comparatori online.
Terzo: tieni sotto controllo il totale delle rate mensili che paghi. Non deve superare il 30-35% del tuo reddito netto. Se sei oltre, c’è un problema da affrontare prima che diventi più grande.
Sui risparmi
Primo: calcola quanto tieni sul conto corrente al di là del fondo di emergenza (3-6 mesi di spese). Quella cifra in più sta perdendo valore ogni anno. Fagli fare qualcosa di utile.
Secondo: informati sugli strumenti di investimento adatti alla tua situazione. Non devi fare da solo: parla con un professionista che lavori nel tuo interesse, non per vendere prodotti.
Terzo: pensa a lungo termine. L’inflazione è un problema che si combatte su anni, non su settimane. La fretta e l’improvvisazione sui mercati finanziari fanno più danni dell’inflazione stessa.
Quarto: non aspettare il momento perfetto. Non esiste. Chi aspetta il momento perfetto per investire di solito aspetta per sempre. Inizia con poco, con gradualità, con metodo.
Per finire
L’inflazione non è un nemico che si batte con un gesto solo. È una guerra di logoramento, lenta, che si combatte ogni giorno con tante piccole scelte giuste.
Fare la spesa con più attenzione. Usare l’energia con più consapevolezza. Usare il credito senza farsi travolgere. Investire i risparmi invece di lasciarli fermi.
Nessuna di queste cose richiede di essere un esperto di economia. Richiedono solo un po’ di consapevolezza in più. E, quando si tratta di proteggere i risparmi, richiedono il supporto di qualcuno che conosce i mercati e conosce te.
Dal 1994 aiuto famiglie, lavoratori e imprenditori a prendere decisioni finanziarie più consapevoli. Non ho la bacchetta magica. Ma ho l’esperienza, la competenza e — soprattutto — la libertà di lavorare nel tuo interesse, senza conflitti di interesse.
Se vuoi capire meglio come stai messo e cosa puoi fare per proteggere quello che hai costruito, la porta è aperta.
Alfonso Selva
Consulente Finanziario che in autonomia e indipendenza collaboro con Allianz Bank Financial Advisors
Iscritto all’Albo OCF dal 1994 · Roma
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